浅谈建筑企业的供应链融资

供应链融资是指以核心企业商务履约为主要风险的控制基点，并通过金融机构来实现对核心企业的责任捆绑，同时利用适当的产品组合和方案设计将金融机构的信用额度科学合理地注入到企业经营过程中，实现信贷覆盖整个供应链的融资模式。简单来说，供应链融资主要是利用企业之间某一业务流程中的相关环节进行融资。 其本质是企业把资产利用好来对接资金，深度挖掘融资成本和预期收益两方面潜力， 其目的在于通过供应链中融资成本较低一方降低相关方融资成本以实现供应链整体成本最优。

具体到建筑行业而言，供应链融资涉及从业主到建筑企业，再到供应商的整个业务链条。在细分类型上，建筑行业供应链融资包括应收款融资、库存融资、应付款融资等等。从实践来看，供应链融资对建筑企业乃至整个行业的发展有着重大意义：

降低企业经营成本。 顺利情况下，建筑企业通过供应链融资从提交申请到资金到账所需时间较传统融资模式大大缩短，支付时效性加强，后续的采购成本也能随之降低。此外，供应链融资对建筑企业及上下游企业以责任捆绑制的形式划定责任，对授信额度分割也采取科学的标准，可以让建筑企业实现允许范围内的延迟支付和分期支付，在一定程度上降低企业财务成本。

助推交易体系建立。 供应链融资利用信息技术形成一体化的闭环运行系统，建筑企业在该系统中能更加规范化、标准化地记录从采购、订单管理、结算、融资及订单评价整个过程，让金融机构能够直观地对建筑企业及其上下游企业的资质、运营能力和经济能力进行准确判断。

促成稳定合作关系。 供应链融资模式的保障是建筑企业及上下游企业履行相关责任，伴随交易体系不断优化，该模式对规模和履约条件不达标的供应商可以实现有效监督和控制，从而使整个供应链合作更加紧密。该模式会促成规模较大、履约情况良好、服务意识强的供应商与建筑企业形成稳定的长期合作，使建筑企业的供应链竞争力得到显著提升。

▌1.  银行保理融资

银行保理融资是指在以赊销为付款方式的交易中，在基础交易及应收账款无争议的前提下，占用建筑企业在银行的直接授信额度，为供应商提供无追索权应收账款融资。 银行反向保理业务在实践中已逐步由线下发展到线上，效率也有了质的飞跃，大型央企一般通过电商平台与银行进行合作， 如中国建筑的云筑金服平台就是通过线上供应链金融服务提供无追索权的反向保理业务，为企业内部各实体单位提供服务。银行自建的供应链金融平台也在不断升级迭代，如建行的e信通就在为部分核心企业的供应商提供网络定向保理业务。

▌2.  第三方平台融资

第三方互联网金融平台是指在建筑企业真实供应链业务的基础上为资金需求方和资金提供方提供撮合交易的平台，平台提供资质审查和分级，借贷需求匹配和引入商业保理，即提供真实交易相关信息的应付账款，得到与需求相匹配的融资。大宗商品第三方互联网金融平台中比较知名的如云链金融，是由中国中车牵头，联合中国铁建、国机集团等央企共同成立，能够提供一种可流转可融资可拆分的电子付款凭证，该平台服务水平较高，且对供应商要求相对较低。

▌3.  贸易公司融资

贸易公司融资，即贸易公司和供应商签订采购合同、和建筑企业签订销售合同，利用自有资金和自身供应链业务的融资能力提前支付供应商，在约定时间收回建筑企业应付款项。贸易公司从整个交易环节介入供应链体系，即货物流、发票流、资金流、商流通过贸易公司完成。可以看出， 贸易公司本身在真实开展供应链业务，控制业务全流程各个环节。 如果建筑企业成立贸易公司，以贸易公司实操业务为建筑企业提供供应链融资服务，能控制业务真实性，降低供应链融资风险，同时也能发挥贸易公司的专业服务能力，真正掌握供应链话语权并能持续开发上游资源，获得显著竞争优势。

金融机构向建筑企业提供的供应链融资模式往往有很多方式，且对于不同产品其操作方式也不尽相同。但这些产品的核心都是金融服务，目的都是为整个供应链提供高效的资金支持。以应付款融资为例，具体操作流程如下：

（1）由建筑企业以清单形式列出融资需求，向金融机构提出申请，金融机构根据企业的实际情况设计融资产品。

（2）建筑企业与金融机构之间就融资产品的内容、还款方式、时间、授信额度达成一致之后，双方正式签订供应链融资合同。

（3）建筑企业与金融机构共同指定合格的供应商，分割授信额度。

（4）建筑企业与供应商之间就合同中规定的日期进行对账，并在账单上签字确认。

（5）金融机构以建筑企业与供应商之间签订的账单为基本依据，向供应商发放贷款。

（6）建筑企业按照供应链融资合同约定的期限，履行相关的还款责任。

▌1.  优选合格供应商

建筑企业供应链融资业务中涉及的上下游企业大多为中小企业，自身抵抗风险的能力偏弱，容易受到市场供求波动、产品周期变化等内外部因素的影响，供应链上某个企业在融资方面出了问题，会影响整个供应链，核心企业授信额度、品牌信誉等方面都会受到影响。因此作为供应链融资主要推动者的建筑企业有责任加强对供应链整体的管理，选择资信度较高、抗风险能力较强的供应商。

▌2.  确定最佳融资方案

运用供应链融资本质上是一种获取资金的行为，获得资金就要付出资金成本。随着我国利率市场化水平的不断提高，市场上资金成本与国家货币政策、国内经济发展、国际市场变化等息息相关。可能在某段时间成本上扬，也可能在某一段时间实际资金成本下行，这就需要建筑企业在应用供应链融资时事先对市场行情做出判断和分析，对比长、短期借款等不同融资手段的资金成本，结合企业的承受能力，选择符合建筑企业实际情况的融资方案。

▌3.  注重供应链资产质量

该问题主要针对应收款项融资而言。建筑企业通过应收款项保理或证券化方式融资，并经过专业机构认定后终止应收账款确认，降低企业的应收账款，增加经营性净现金流，这也是建筑企业通过供应链融资的主要目的之一。但在如果后期业主方未能按照约定支付欠款，将会导致建筑企业进行回购。因此，在选择供应链融资的资产时，应当选择业主信用风险低，到期能够收回的应收款项作为供应链融资的标的资产，降低到期不能兑付的风险。

▌4.  提高业务合规性

供应链融资，对建筑企业自身的资金管理和综合管理提出了更高的要求。对于应收款保理，为达到获取资金的同时终止确认应收账款的目的，保理合同条款需符合金融资产终止确认的条件，并事先同相关机构达成一致；对于资产证券化，评级机构、会计师事务所、银行等均需要对建筑企业进行尽职调查，证券化以后需要定期披露企业的经营成果，这对于非上市类建筑企业而言，具有较大的挑战性。同时，建筑企业应当建立供应链融资台账，详细记录每一笔融资业务的规模、起始日、发行成本、期后还本付息等基本信息，做到实时动态调整，为融资管理决策提供关键数据信息。

供应链融资为建筑企业及其上下游企业提供了相对丰富、稳定、可持续的融资渠道，进一步强化了企业间的业务合作，解决了中小企业担保难、融资难的问题。 建筑企业作为供应链的核心企业，应积极发挥主导作用，主动搭建起供应链及配套管理体系，探索多样化的融资方案，利用大数据、物联网、云计算等信息技术，实现业务数据有效采集与实时共享，加大对供应链的掌控力度，切实规避各类风险，保障供应链融资活动科学高效，推动建筑行业健康发展。