告急！短流程钢企每吨钢已亏损500元！亏损面接近90%！

亏损之下 钢企检修范围将扩大

首先是短流程钢企长期处于亏损状态。从今年1月份以来，电炉利润就处于盈亏线附近，截止5月亏损面高达87%。

而如今短流程钢企更是处于全行业亏损中。我们从四川多家钢铁企业了解到，按6月20日原材料成本计算，短流程钢企亏损约400-500元/吨，长流程钢企亏损约200-300元/吨。目前川内钢企均有检修计划，知情人士称，如果钢企持续亏损，不排除后期进行长时间停产检修。据不完全统计，截止6月20日，全国样本企业中有1座在检电炉、粗钢日产量预计减少0.35万吨。

     

其次是长流程钢企检修计划已经有扩大化的迹象。据不完全统计，截止6月20日，全国样本企业共有11座在检高炉、累计容积12180m3、铁水日产量减少3.08万吨。据了解，6月-7月还将有更多钢企计划检修、减产。另外钢铁重镇唐山及周边钢厂由于利润倒挂共计检修容积9210m3，日均影响铁水产能2.28万吨，部分钢企虽然没有高炉检修，但在执行10-20%的减产操作。

此外，6月上旬山东、江苏两地传出粗钢压减政策文件，限产政策升级的预期也有所增加，但政策一旦落地，钢企将面临产量减少从而导致亏损面扩大的窘境。

（来源：Wind 方正中期研究院）

需求淡季 钢价还有下跌风险

6月中旬以来，需求恢复预期落空、供应高位、淡季预期等因素导致螺纹钢期现货价格大幅下挫，短期导致市场下跌的因素依然存在。

钢市的季节性淡季到来。据6月20日消息，广东韶钢受强降雨影响，生产设备受到严重影响，一高炉进行休风。据报道，近期珠江西江、北江连续发生编号洪水。据气象预测，珠江流域仍有暴雨到大暴雨，广东、广西沿江防洪排涝压力骤增；西南地区东南部和长江中下游有强降雨，贵州、江西、浙江等地部分中小河流有可能超警甚至超保，山洪地质灾害风险加大，天气因素影响钢厂正常生产，以及钢材运输、下游开工节奏。

根据国家统计局数据，5月地产投资同比依然下降了7.8%，基建投资5月份尽管较4月回升了3.6 个百分点，至7.9%，但依然低于一季度的水平。 螺纹钢库存6月之后连续两周环比回升。 基建作为稳经济的主要抓手，三季度有望贡献一定的用钢需求，但是中长期来看回升空间有限，主要是海外经济衰退和国内房地产现实差，尤其是房企拿地和新开工的持续低迷，将拖累中长期的用钢需求。

     

不确定性因素影响   钢企降本增效压力加大

广发期货黑色首席分析师周敏波认为，今年以来，以地产为代表的钢材终端需求迟迟未改善，但前期钢厂复产导致原料去库，原料偏强支撑黑色产业估值，产业里呈现利润由钢厂向原料倾斜的结构。钢材产量上升，需求偏弱，导致钢材库存压力逐步凸显。而上周钢厂主动检修减产是引爆黑色金属下跌的导火索，前期原料不断挤压钢厂利润，因钢材下游需求趋弱，原料涨价压力无法传导至终端，钢厂利润不断收敛至亏损。

     

目前用钢需求增速、粗钢平均日产、钢材价格指数、企业经济效益等指标都出现回落的趋势，而铁矿石价格以及废钢、焦煤焦炭等原材料价格维持高位，显示出钢铁企业降本增效的压力在逐步加大。

市场分析认为钢价再进一步向下的空间则取决于钢企减产对原材料价格负面效果的实际兑现力度。所以一方面，钢企急需拿出降本增效的办法，另一方面钢企需要从供给端控制库存以抵御原材料端可能存在的风险。